DeFi là tài chính được vận hành bằng hợp đồng thông minh thay vì các công ty. Bất kỳ ai có ví đều có thể dùng, các quy tắc đều công khai và không ai có thể đóng băng tài khoản của bạn. Điều đó cũng có nghĩa là không ai có thể sửa sai giúp bạn.
Cơ bản
DeFi là gì?
Tài chính phi tập trung, gọi tắt là DeFi, là tập hợp các dịch vụ tài chính chạy dưới dạng hợp đồng thông minh trên một blockchain công khai: sàn giao dịch, thị trường cho vay, stablecoin và các công cụ được xây dựng dựa trên chúng. Thay vì một công ty giữ tiền của bạn và quyết định ai được giao dịch, một script sẽ giữ tiền và áp dụng cùng một bộ quy tắc cho tất cả mọi người.
Bạn dùng DeFi thông qua các DApp bằng chính ví của mình. DApp tạo giao dịch, bạn kiểm tra xem giao dịch làm gì rồi ký, và hợp đồng trên chuỗi sẽ hoàn tất nó. Cách này loại bỏ ngân hàng ở giữa, nhưng không loại bỏ mọi bên kiểm soát: website của một DApp vẫn có thể từ chối hoặc trì hoãn phục vụ, và một giao dịch hoán đổi có thể kèm phí giao thức, phí nhà cung cấp thanh khoản hoặc phí batcher bên cạnh phí mạng. Trên Cardano, đó cũng là lý do phần còn lại của trang này liên tục nhắc đến ví: ví vừa là tài khoản, vừa là thông tin đăng nhập, vừa là chữ ký của bạn.
So sánh
DeFi khác gì so với ngân hàng hay sàn giao dịch?
- Quyền lưu ký. Ngân hàng giữ tiền của bạn trong sổ sách của họ và nợ bạn khoản tiền đó. Trong DeFi, tiền nằm trong ví của bạn, nơi chỉ chữ ký của bạn mới di chuyển được, hoặc trong một hợp đồng có quy tắc mà bạn đọc được, nơi các quy tắc đó quyết định.
- Quyền truy cập. Mở tài khoản ngân hàng cần nộp đơn và chờ phê duyệt. Một giao thức DeFi không yêu cầu điều nào trong số đó, chỉ cần một chiếc ví và một ít ada. Quy định pháp luật nơi bạn sống vẫn được áp dụng.
- Giờ hoạt động. Thị trường trên chuỗi không có giờ mở cửa. Không có giờ chốt, không có ngày thanh toán và không có ngày nghỉ lễ ngân hàng.
- Minh bạch. Mọi lãi suất, mọi pool và mọi giao dịch đều nằm trên sổ cái để bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra, thay vì nằm trong một báo cáo hằng quý. Các khoản dự trữ nằm ngoài chuỗi, chẳng hạn tiền gửi ngân hàng đứng sau một stablecoin được bảo chứng bằng tiền pháp định, vẫn phụ thuộc vào báo cáo của chính bên phát hành.
- Khả năng khiếu nại. Nếu ngân hàng mắc lỗi, bạn có quy trình khiếu nại và ở nhiều quốc gia còn có bảo hiểm tiền gửi. Nếu bạn ký nhầm giao dịch hoặc hợp đồng có lỗi, thường không có ai để bạn gọi. Sự đánh đổi đó là cốt lõi của DeFi, và là lý do bạn nên hiểu rõ nó trước khi sử dụng.
Bạn có thể làm gì
Bạn có thể làm gì với DeFi trên Cardano?
Các thành phần cơ bản giống như ở mọi nơi khác trong DeFi. Điểm khác biệt là cách chúng vận hành trên Cardano, được giải thích ở phần tiếp theo.
Hoán đổi token
Sàn giao dịch phi tập trung, hay DEX, cho phép bạn đổi ada lấy các native token khác mà không cần sổ lệnh do một công ty vận hành. Trên hầu hết các DEX, giá được xác định từ các pool thanh khoản do người dùng khác cung cấp vốn, và một lần hoán đổi bắt đầu bằng một giao dịch duy nhất mà bạn ký.
Cho vay và đi vay
Các giao thức cho vay cho phép bạn gửi token để nhận lãi do người vay trả, hoặc vay dựa trên số token bạn khóa làm tài sản thế chấp. Lãi suất thay đổi theo cung và cầu, và một khoản vay giảm xuống dưới mức thế chấp yêu cầu có thể bị bất kỳ ai thanh lý, theo quy tắc mà hợp đồng áp dụng chứ không theo quyết định tùy ý của ai đó.
Giữ giá trị ổn định
Stablecoin là các token được thiết kế để bám theo giá một loại tiền tệ như đô la Mỹ, được bảo chứng bằng tài sản dự trữ hoặc bằng tiền mã hóa bị khóa. Chúng là đơn vị thường được dùng để định giá trong giao dịch và cho vay. Cardano có nhiều stablecoin, được xây dựng trên các mô hình bảo chứng khác nhau.
Cung cấp thanh khoản
Gửi một cặp token vào pool của một DEX giúp bạn nhận một phần phí giao dịch. Đổi lại, bạn chịu rủi ro giá của hai token lệch nhau, điều có thể khiến bạn còn ít hơn so với việc chỉ đơn giản nắm giữ chúng, hiện tượng thường được gọi là tổn thất tạm thời (impermanent loss).
Chuyển tài sản giữa các chuỗi
Một cầu nối khóa một token trên một chuỗi và phát hành token tương ứng trên chuỗi khác, nhờ đó giá trị từ các mạng khác có thể được dùng trên Cardano và ngược lại. Cầu nối là một trong những thành phần bị tấn công nhiều nhất trong DeFi ở bất kỳ đâu, vì vậy việc chọn cầu nối quan trọng không kém việc chọn token.
Lending
Xem tất cảBridge
Xem tất cả
Stablecoin có trang riêng, trình bày mô hình bảo chứng của từng loại. Trang giới thiệu liệt kê mọi ứng dụng chúng tôi theo dõi, kèm hoạt động trên chuỗi nếu chúng tôi có dữ liệu.
Khám phá tất cả ứng dụngTrên Cardano
DeFi trên Cardano khác biệt như thế nào?
Cardano theo dõi giá trị bằng mô hình UTXO mở rộng thay vì số dư tài khoản, và điều đó thay đổi một vài điểm mà người dùng DeFi sẽ nhận thấy. Không có cơ chế phê duyệt token: một DApp chỉ có thể chi tiêu đúng những gì giao dịch bạn ký chi tiêu, nên không có quyền hạn thường trực nào cần thu hồi và không có nguy cơ một phê duyệt cũ bị lợi dụng để rút sạch tiền sau này. Nội dung, phí và kết quả script của một giao dịch đều được biết trước khi bạn ký, nên không gì trong đó có thể thay đổi sau đó. Giao dịch vẫn có thể bị từ chối nếu một đồng coin mà nó định chi tiêu đã bị chi trước, khi đó không có gì xảy ra, còn một script thất bại trên chuỗi sẽ tiêu tốn khoản tài sản đảm bảo mà ví của bạn đã để riêng. Điều này có ý nghĩa gì với giá hoán đổi sẽ được nói ở phần dưới.
Token là token gốc của sổ cái, nên một stablecoin hay một token DEX được chính sổ cái xử lý, không cần một hợp đồng bọc (wrapper) có thể gặp lỗi. ada trong ví của bạn vẫn tiếp tục nhận phần thưởng staking khi bạn dùng DApp, việc ủy quyền không bao giờ khóa ada. ada bạn gửi vào một hợp đồng sẽ tuân theo quy tắc của hợp đồng đó, và việc nó có còn nhận phần thưởng cho bạn hay không tùy thuộc vào giao thức.
Mô hình này cũng có cái giá của nó. Một UTXO chỉ có thể được chi tiêu một lần, nên một pool mà ai cũng muốn giao dịch không thể được nhiều giao dịch riêng biệt sử dụng trong cùng một khối. Các DEX trên Cardano giải quyết điều này bằng cách gom lệnh và xử lý chúng theo lô, hoặc bằng cách chia thanh khoản ra nhiều đ ầu ra. Trên thực tế, điều đó có nghĩa là một lần hoán đổi có thể mất thêm một hoặc hai khối so với bạn nghĩ, và giá bạn nhận được là giá tại thời điểm hoàn tất, trong giới hạn bạn đã đặt. Trên một DEX xử lý theo lô, batcher cũng quyết định thứ tự hoàn tất của các lệnh hoán đổi đang chờ, trong giới hạn mà mỗi người dùng đã đặt.
Rủi ro
Có những rủi ro nào?
DeFi loại bỏ bên trung gian và cả những cơ chế bảo vệ mà họ cung cấp. Đây là những rủi ro bạn cần hiểu trước khi bỏ vào nhiều hơn số tiền bạn có thể chấp nhận mất.
- Lỗi hợp đồng. Một lỗ hổng trong mã của giao thức có thể khiến tất cả người dùng mất tiền cùng lúc. Kiểm toán giúp giảm rủi ro nhưng không loại bỏ được nó.
- Rủi ro giá. Token có thể mất phần lớn giá trị rất nhanh. Cung cấp thanh khoản còn thêm rủi ro bạn sẽ có ít hơn so với việc chỉ nắm giữ, và đi vay thì thêm rủi ro bị thanh lý khi tài sản thế chấp giảm giá.
- Mất neo giá. Một stablecoin có thể giao dịch thấp hơn đồng tiền mà nó bám theo nếu tài sản dự trữ hoặc cơ chế của nó chịu áp lực.
- Oracle và cầu nối. Các giao thức dựa vào nguồn cấp giá bên ngoài hoặc token được chuyển qua cầu nối sẽ thừa hưởng rủi ro của các hệ thống đó.
- Lừa đảo. DApp giả, token giả mang tên thật và đường link từ người lạ. Các nguyên tắc thông thường về bảo vệ ada của bạn càng cần được tuân thủ nghiêm ngặt ở đây.
- Không thể đảo ngược. Khi một giao dịch đã lên chuỗi, không có đường dây hỗ trợ nào có thể hoàn tác nó.
- Mất khóa. Cụm từ khôi phục là cách duy nhất để bạn truy cập lại ví. Làm mất nó thì không ai khôi phục được, chia sẻ nó thì bất kỳ ai cũng có thể rút sạch ví.
Trang này chỉ mang tính giáo dục và không phải lời khuyên tài chính. Không nội dung nào ở đây là khuyến nghị sử dụng bất kỳ giao thức nào hay mua bất kỳ tài sản nào.
Bắt đầu
Tôi bắt đầu như thế nào?
- Thiết lập một chiếc ví do bạn kiểm soát và sao lưu cụm từ khôi phục.
- Mua một ít ada. Giao dịch nào cũng cần một ít ada để trả phí, và phần lớn DeFi được định giá theo ada hoặc một stablecoin.
- Chọn một DApp từ trang giới thiệu ứng dụng, truy cập qua đường link chính thức của nó và kết nối ví của bạn.
- Bắt đầu với số tiền bạn có thể chấp nhận mất, đọc kỹ mọi giao dịch trước khi ký, và tìm hiểu xem dự án đã được kiểm toán và có mã nguồn mở hay chưa.
FAQ
DeFi có an toàn không?
Mức độ an toàn của DeFi phụ thuộc vào hợp đồng bạn dùng và sự cẩn trọng của bạn. Các giao thức được kiểm toán kỹ, có mã nguồn mở và hoạt động lâu năm đã trụ vững nhiều năm, còn các giao thức mới hoặc chưa được kiểm toán thường xuyên thất bại. Đừng bao giờ bỏ vào nhiều hơn số tiền bạn có thể chấp nhận mất, và hãy coi mọi giao dịch bạn ký là không thể thay đổi.
Tôi có cần phê duyệt token cho một DApp trên Cardano không?
Không. Cardano không có cơ chế cấp hạn mức (allowance), nên việc thu hồi phê duyệt mà bạn có thể đã quen ở các chuỗi khác không tồn tại ở đây. Chữ ký của bạn chỉ cam kết cho đúng giao dịch bạn ký và không gì hơn, vì vậy hãy xem kỹ các đầu vào, đầu ra và cảnh báo mà ví hiển thị. Sau này, một DApp không thể chi tiêu thêm bất cứ thứ gì khác từ ví của bạn.
Lợi suất DeFi có được đảm bảo không?
Không. Lợi suất đến từ phí giao dịch, lãi do người vay trả hoặc phần thưởng token, tất cả đều thay đổi theo nhu cầu và có thể giảm về 0. Một mức lợi suất cao vượt trội so với các lựa chọn khác thường đi kèm rủi ro chưa được công bố rõ.
Tôi có thể mất nhiều hơn số tiền đã bỏ vào không?
Một giao thức không thể lấy số tiền mà bạn không khóa vào đó. Với một lần hoán đổi hoặc một khoản gửi cho vay, số tiền tối đa bạn có thể mất là số đã gửi, và một lỗi hợp đồng vẫn có thể khiến bạn mất toàn bộ. Khi đi vay, bạn có thể mất tài sản thế chấp đã khóa nếu giá của nó giảm và vị thế bị thanh lý.
Tôi có tiếp tục nhận phần thưởng staking khi dùng DeFi không?
ada trong ví của bạn vẫn tiếp tục nhận phần thưởng từ pool bạn ủy quyền, và việc dùng nó trong một DApp không hủy việc ủy quyền. ada bạn gửi vào một hợp đồng sẽ chịu sự kiểm soát của các quy tắc trong hợp đồng đó, và việc nó có còn nhận phần thưởng cho bạn hay không tùy thuộc vào cách giao thức xử lý staking.
Trên Cardano có những stablecoin nào?
Có nhiều loại, với các mô hình bảo chứng khác nhau: bảo chứng bằng tiền pháp định, bảo chứng bằng tiền mã hóa và thiết kế tổng hợp. Trang stablecoin liệt kê từng loại cùng cách nó giữ giá trị.