Las DeFi son finanzas gestionadas por contratos inteligentes en lugar de por empresas. Cualquiera con una cartera puede usarlas, las reglas son públicas y nadie puede congelar tu cuenta. También significa que nadie puede deshacer tus errores.
Conceptos básicos
¿Qué son las DeFi?
Las finanzas descentralizadas, DeFi para abreviar, son el conjunto de servicios financieros que funcionan como contratos inteligentes en una blockchain pública: exchanges, mercados de préstamo, stablecoins y las herramientas construidas sobre ellos. En lugar de que una empresa custodie tu dinero y decida quién puede operar, es un script el que custodia los fondos y aplica las mismas reglas a todo el mundo.
Usas las DeFi mediante DApps con tu propia cartera. La DApp construye la transacción, tú compruebas qué hace y la firmas, y el contrato on-chain la liquida. Eso saca al banco de en medio, aunque no elimina todos los intermediarios: el sitio web de una DApp todavía puede negarse a prestar servicio o retrasarse, y una operación puede llevar comisiones de protocolo, de proveedor de liquidez o de agrupador además de la comisión de red. En Cardano, por eso mismo, el resto de esta página vuelve una y otra vez a la cartera: es tu cuenta, tu acceso y tu firma en una sola cosa.
Comparativa
¿En qué se diferencia DeFi de un banco o un exchange?
- Custodia. Un banco guarda tu dinero en sus libros y te lo debe. En DeFi los fondos están en tu cartera, donde solo tu firma los mueve, o en un contrato cuyas reglas puedes leer y que son las que deciden.
- Acceso. Abrir una cuenta requiere una solicitud y una aprobación. Un protocolo DeFi no pide ninguna de las dos cosas, solo una cartera y algo de ada. Las reglas del país en el que vives siguen aplicándose igual.
- Horario. Los mercados on-chain no tienen horario de apertura. No hay hora de cierre, ni día de liquidación ni festivo bancario.
- Transparencia. Cada tipo, cada pool y cada transacción está en el libro mayor para que cualquiera lo compruebe, en lugar de en un informe trimestral. Las reservas off-chain, como los depósitos bancarios detrás de un stablecoin respaldado por fiat, siguen dependiendo de la información que publique el emisor.
- Reclamaciones. Si un banco comete un error, hay un procedimiento de reclamación y, en muchos países, seguro de depósitos. Si firmas la transacción equivocada o un contrato tiene un fallo, normalmente no hay a quién llamar. Esa contrapartida es el núcleo de las DeFi, y la razón para entenderlas antes de usarlas.
Qué puedes hacer
¿Qué puedes hacer con DeFi en Cardano?
Las piezas básicas son las mismas que en cualquier otro sitio de DeFi. Lo que cambia es cómo funcionan en Cardano, y lo explica la sección siguiente.
Intercambiar tokens
Un exchange descentralizado, un DEX, te permite cambiar ada por otros tokens nativos sin un libro de órdenes gestionado por una empresa. En la mayoría de los DEX los precios provienen de pools de liquidez que financian otros usuarios, y un intercambio empieza con una sola transacción que firmas.
Prestar y pedir prestado
Los protocolos de préstamo te permiten depositar tokens para obtener intereses pagados por quienes piden prestado, o pedir prestado contra los tokens que bloqueas como garantía. Los tipos de interés se mueven con la oferta y la demanda, y un préstamo que baja del requisito de garantía puede ser liquidado por cualquiera, según las reglas que el contrato hace cumplir y no a criterio de alguien.
Mantener valor estable
Los stablecoins son tokens diseñados para seguir una moneda como el dólar estadounidense, respaldados por reservas o por cripto bloqueada. Son la unidad en la que se suele expresar el precio de las operaciones de negociación y préstamo. Cardano tiene varios, construidos con diferentes modelos de respaldo.
Proveer liquidez
Depositar un par de tokens en un pool de un DEX te proporciona una parte de las comisiones de negociación. A cambio asumes el riesgo de que los precios de los dos tokens se separen, lo que puede dejarte con menos que si simplemente los hubieras conservado, un efecto conocido habitualmente como pérdida impermanente.
Mover activos entre cadenas
Un puente bloquea un token en una cadena y emite el equivalente en otra, de modo que el valor de otras redes se puede usar en Cardano y volver. Los puentes son uno de los componentes más atacados de todo el ecosistema DeFi, así que elegir el puente importa tanto como el token.
Los stablecoins tienen su propia página con el modelo de respaldo de cada uno. El catálogo lista todas las aplicaciones que seguimos, con su actividad on-chain cuando la tenemos.
Explorar todas las aplicacionesEn Cardano
¿En qué se diferencian las DeFi en Cardano?
Cardano registra el valor con el modelo EUTxO en lugar de con saldos de cuenta, y eso cambia algunas cosas que un usuario de DeFi nota. No hay aprobaciones de tokens: una DApp solo puede gastar lo que gasta la transacción que firmas, así que no existe ningún permiso permanente que revocar ni el riesgo de que alguien use una aprobación antigua para vaciar tu cartera. El contenido, la comisión y el resultado del script de una transacción se conocen antes de firmar, de modo que nada de eso puede cambiar después. Aun así puede rechazarse si una moneda que pensaba gastar se gastó antes, y en ese caso no ocurre nada, mientras que un script que falla on-chain cuesta el colateral que tu cartera reservó. Qué significa eso para el precio de un intercambio se explica más abajo.
Los tokens son nativos del libro mayor, así que un stablecoin o un token de un DEX lo gestiona el propio libro mayor, sin un contrato envoltorio que pueda fallar. El ada de tu cartera sigue ganando recompensas de staking mientras usas DApps, y la delegación nunca lo bloquea. El ada que envías a un contrato sigue las reglas de ese contrato, y si sigue generando recompensas depende del protocolo.
El modelo también tiene un coste. Un UTXO solo puede gastarse una vez, así que un pool con el que todo el mundo quiere operar no puede ser usado por muchas transacciones separadas en el mismo bloque. Los DEX de Cardano lo resuelven recogiendo las órdenes y liquidándolas por lotes, o repartiendo la liquidez entre muchas salidas. En la práctica eso significa que un intercambio puede tardar uno o dos bloques más de lo que esperarías, y el precio que obtienes es el precio de liquidación, dentro del límite que hayas fijado. En un DEX que opera por lotes, el agrupador decide además el orden en el que se liquidan los intercambios pendientes, siempre dentro de los límites que fijó cada usuario.
Riesgos
¿Cuáles son los riesgos?
DeFi elimina al intermediario y con él también la red de seguridad. Estos son los riesgos que conviene entender antes de poner más de lo que puedes permitirte perder.
- Errores en los contratos. Un fallo en el código de un protocolo puede hacer perder fondos a todos los usuarios a la vez. Las auditorías reducen el riesgo, no lo eliminan.
- Riesgo de precio. Los tokens pueden perder la mayor parte de su valor rápidamente. Proveer liquidez añade el riesgo de acabar con menos que si solo hubieras mantenido los tokens, y pedir prestado añade el riesgo de liquidación cuando tu garantía baja.
- Desacoplamiento. Un stablecoin puede cotizar por debajo de la moneda que sigue si sus reservas o su mecanismo sufren presión.
- Oráculos y puentes. Los protocolos que dependen de fuentes de precios externas o de tokens cruzados por un puente heredan los riesgos de esos sistemas.
- Estafas. DApps falsas, tokens falsos con un nombre real y enlaces de desconocidos. Las reglas habituales de protección de tus ada aquí valen el doble.
- Sin reversión. Una vez que una transacción está on-chain no hay ningún servicio de atención que pueda deshacerla.
- Pérdida de claves. Tu frase de recuperación es la única forma de volver a entrar en tu cartera. Si la pierdes, nadie podrá restaurarla. Si la compartes, cualquiera puede vaciar la cartera.
Esta página es educativa y no constituye asesoramiento financiero. Nada de lo que hay aquí es una recomendación para usar ningún protocolo ni comprar ningún activo.
Primeros pasos
¿Cómo empiezo?
- Crea una cartera que controles tú y guarda una copia de seguridad de la frase de recuperación.
- Consigue algo de ada. Toda transacción necesita un poco para la comisión, y la mayor parte de las DeFi se expresa en ada o en un stablecoin.
- Elige una DApp del catálogo, accede a ella mediante su enlace oficial y conecta tu cartera.
- Empieza con una cantidad que puedas permitirte perder, lee cada transacción antes de firmarla y busca auditorías y código abierto.
FAQ
¿Son seguras las DeFi?
Son tan seguras como el contrato que utilices y el cuidado que tengas. Los protocolos bien auditados, con código abierto y un largo historial, llevan años aguantando, y los nuevos o los no auditados fallan con regularidad. Nunca pongas más de lo que puedas permitirte perder y considera definitiva cada transacción que firmes.
¿Necesito aprobar tokens para una DApp en Cardano?
No. Cardano no tiene sistema de allowances, así que aquí no existe la tarea de revocar aprobaciones que quizás conozcas de otras cadenas. Tu firma se compromete con la transacción exacta que firmas y nada más, así que revisa las entradas, las salidas y los avisos que muestre tu cartera. Una DApp no podrá gastar nada más de tu cartera después.
¿Están garantizados los rendimientos de DeFi?
No. Los rendimientos provienen de comisiones de negociación, intereses de prestatarios o recompensas de tokens, y todos ellos cambian con la demanda y pueden caer a cero. Un rendimiento que parece muy por encima del resto suele llevar un riesgo que no figura en la etiqueta.
¿Puedo perder más de lo que puse?
Un protocolo no puede confiscar fondos que no le bloqueaste. En un intercambio o un depósito de préstamo, lo que está en juego como máximo es la cantidad que enviaste, y un fallo en un contrato puede hacerte perder todo. Si pides prestado, puedes perder la garantía que bloqueaste si su precio baja y la posición se liquida.
¿Sigo ganando recompensas de staking mientras uso DeFi?
El ada de tu cartera sigue ganando recompensas del pool al que delegas, y usarlo en una DApp no anula la delegación. El ada que envías a un contrato lo controlan las reglas de ese contrato, y si sigue generando recompensas depende de cómo gestione el protocolo el staking.
¿Qué stablecoins existen en Cardano?
Varios, con distintos modelos de respaldo: respaldados por fiat, respaldados por cripto y diseños sintéticos. La página de stablecoins enumera cada uno con la forma en que mantiene su valor.