トークン化資産
課題
不動産、美術品、コモディティといった実物資産への従来型の投資には、多額の資金と複雑な法的・事務的手続きが必要です。そのため、これまで富裕層に限られてきた資産形成の機会から、ほとんどの人が締め出されています。
投資できる人にとっても、こうした資産は流動性が低いことが多く、必要なときに現金化するのは困難です。売買や管理にかかる諸経費も、リターンをさらに押し下げます。
ブロックチェーンによる解決 策
資産のトークン化は、実物資産の所有権をデジタルトークンに分割し、簡単に取引できるようにします。
- 分割所有: ビル、美術品、その他の価値ある資産の一部を所有可能
- 流動性の向上: 分散型取引所で24時間365日トークンを売買可能
- 参入障壁の低減: 最低投資額を下げ、より多くの人に機会を開放
- コンプライアンスの自動化: スマートコントラクトにより規制要件を自動的に適用
- 透明な所有記録: すべての所有記録が公開検証可能
トークン化は、不動産、インフラ、コモディティ、コレクターズアイテム、知的財産など、ほぼあらゆる資産クラスに適用できます。
トークン移転のコンプライアンスルール
トークン化資産は金融規制の対象になる場合があります。資産の種類や法域によっては、発行者が移転先を確認済みの投資家に限定したり、法的な理由でトークンを凍結・回収したりする必要があります。通常のネイティブトークンは、一度発行されるとそれが置かれたアドレスを管理する人の意のままに動くため、こうした制限をかけられません。
プログラマブルトークンは、この仕組みを加えます。発行者の移転ルールが承認した場合にのみ保有者が送付できるネイティブトークンで、ルールには確認済み保有者の許可リストや1回あたりの送付上限などがあります。 Cardanoでの標準案であるCIP-113はまだ審査中で、Cardano Foundationがオープンソースのリファレンス実装を管理しています。
発行者がそれ以上に何をできるかは、トークンのレジストリエントリに指定されたスクリプトによって決まります。権限を持つ者が保有分を凍結または差し押さえできるものもあります。また、サブスタンダードによって、第三者の操作を保有者の残高を減らさないものだけに限定することもできます。発行者が後からこれらのスクリプトを差し替えられる場合もあり、共有コントラクトは、そのデプロイのアップグレード権限を持つ者がアップグレードできます。投資家は購入前に、誰がルールを変更できるのかを確認しておきましょう。
なぜCardanoなのか
- ネイティブトークン: 効率的で安全な資産のデジタル表現を実現
- 低トランザクション手数料: 小口取引も経済的に成立
- 規制への配慮: コンプライアンスに対応したトークン化スキームをサポート
- スマー トコントラクトの安全性: 形式検証手法による堅牢性の確保
- グローバルなアクセス: 世界中から誰でも参加可能